第578章 潘多拉魔盒（第一更） (第3/4页)

，华尔街敏锐的发现了这个模型对金融衍生品，尤其是CDO的巨大意义。

    这篇论文的出现，彻底解决了CDO的定价和违约风险测算问题，CDO之所以难以定价和测算风险，就是因为数据太过庞杂，测算不同金融产品间的相互联系成了一种近乎不可能解决的难题。但高斯连接相依函数采用了一种非常聪明的办法——直接调用CDS的市场数据取代参考历史违约数据来构造违约相关性模型。

    通俗的类比一下，高斯连接相依函数同传统的参考历史违约数据测算风险相比，就像是从手工作坊进化到全工业自动化的差别。

    也正是因为有了高斯连接相依函数这个工具，CDO的年销售额才九十年代末的每年一百多亿美元迅速扩张到零七年的五千多亿美元。

    而全球金融衍生品交易中，累计有八万亿美元用到了这个函数模型，光在美国，CDO总量在零六年就超过了四万七千亿美元。

    张晨并不担心杰米戴蒙发现这个函数有什么不妥，因为这个函数是完全正确的公式定理，只要能够满足函数的使用条件，原始数据是真实的，那高斯连接相依函数就不可能失效。

    但这可能吗？

    “杰米，经过测算，这个函数模型是有效的。”所罗门美邦证券营业部首席分析师普林斯推了推眼镜，“如果使用这套模型对所罗门美邦目前推出的CDO重新定价，会有百分之三左右的上浮。并且，按照标普的AAA级债券的评级规定，可以容忍打包更多的BBB或B级证券，预期收益还可以继续上调一个点左右。”退出转码页面，请下载